Canadá mantiene el liderazgo de la inversión extranjera en la minería mexicana, mientras la participación de empresas estadounidenses en adquisiciones y nuevos proyectos sigue siendo limitada, lo que consolida el predominio del capital canadiense en el sector.

El principal movimiento estadounidense provino de Coeur Mining, que completó la compra de SilverCrest Metals por alrededor de US$1.700 millones en febrero de 2025 e incorporó a su portafolio la mina de oro y plata Las Chispas, en Sonora. La operación la convirtió prácticamente en la única empresa estadounidense en concretar una adquisición relevante de activos mineros en México en los últimos dos años.

Lejos de representar una inversión aislada, la operación forma parte de una estrategia de crecimiento de largo plazo en el país. Tras completar la adquisición, Coeur pasó a operar dos activos mexicanos: Las Chispas, en Sonora, y Palmarejo, en Chihuahua, además de mantener inversiones en exploración y desarrollo.

Poco después de concretarse la compra, el gerente general de Mina Las Chispas, Héctor Araiza, dijo a BNamericas que la compañía busca expandirse en ambas operaciones y continuar evaluando oportunidades de crecimiento en México. El ejecutivo destacó que la empresa desarrolla el proyecto Picacho, también en Sonora, y conserva un amplio potencial de exploración alrededor de Palmarejo, sujeto a la obtención de autorizaciones regulatorias.

Araiza sostuvo además que la minera ha observado "ciertos indicios de mejora" por parte de las autoridades mexicanas para atender la permisología, aunque identificó este aspecto como el principal desafío para el desarrollo del sector. También subrayó que Las Chispas constituye un activo estratégico para la empresa por su capacidad de generación de flujo de efectivo, su bajo perfil de riesgo, sus altas leyes minerales y el hecho de contar con todos los permisos necesarios para operar, factores que respaldan el interés de Coeur por seguir buscando proyectos en México.

Más allá de Coeur, la actividad de las principales mineras estadounidenses ha sido limitada. Newmont continuó destinando recursos a inversiones de sostenimiento, exploración y optimización en el complejo Peñasquito, en Zacatecas, sin anunciar la adquisición de nuevos activos, mientras que Freeport-McMoRan y Hecla Mining no reportaron compras de minas ni inversiones relevantes en nuevos proyectos mexicanos durante el período.

El contraste es mayor frente a las empresas canadienses, que continúan liderando el flujo de capital extranjero hacia la minería mexicana. Compañías como First Majestic Silver, Endeavour Silver, Luca Mining, Heliostar Metals, Guanajuato Silver y Equinox han encabezado buena parte de las adquisiciones, inversiones y desarrollo de proyectos en los últimos años, consolidando a Canadá como el principal origen del capital internacional en el sector. En ese contexto, la expansión de Coeur representa una excepción dentro de una tendencia en la que la participación de empresas estadounidenses en nuevas inversiones mineras en México sigue siendo reducida.

Datos sectoriales

La Cámara Minera de México (Camimex) confirmó en su último informe que las empresas de capital canadiense mantienen un dominio claro en la minería mexicana, mientras que la participación de compañías estadounidenses sigue siendo reducida.

De acuerdo con las cifras más recientes, las mineras canadienses concentran alrededor del 65% de la inversión extranjera en el sector, con más de 150 proyectos activos en el país, principalmente en oro, plata y cobre.

En contraste, las empresas estadounidenses apenas representan entre el 8% y 10% de la inversión extranjera minera, con menos de 20 proyectos en operación. Su presencia se limita a casos puntuales, como Coeur Mining y Newmont.

La minería aporta en conjunto un 4,7% del PIB nacional y genera más de 416.000 empleos directos, lo que subraya la importancia de la inversión extranjera en el sector. La diferencia entre Canadá y Estados Unidos es marcada: mientras el primero se consolida como socio estratégico de largo plazo, el segundo mantiene un papel secundario, aunque con potencial de crecimiento bajo el marco del T-MEC y la creciente demanda de minerales críticos en Norteamérica.

El panorama minero mexicano sigue dominado por capital canadiense, que controla dos de cada tres proyectos extranjeros en el país, mientras que la participación estadounidense permanece limitada y en expansión moderada.

La diferencia entre la presencia canadiense y estadounidense también adquiere relevancia de cara a la revisión del T-MEC prevista este año y a la hoja de ruta sobre minerales críticos suscrita por México y Estados Unidos. Ambos procesos buscan fortalecer las cadenas de suministro regionales, por lo que una mayor participación de empresas estadounidenses podría cobrar mayor importancia en los próximos años.