La industria minera de México encabezó la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) durante 2025, con 33 transacciones que representaron el 20,5 % del total de operaciones concretadas en el país, de acuerdo con datos de Seale & Associates recogidos en el Informe Anual 2026 de la Cámara Minera de México (Camimex).

La dinámica estuvo caracterizada principalmente por la consolidación de activos existentes y la optimización de portafolios, en lugar de grandes inversiones corporativas en nuevos desarrollos.

Según Camimex, esta tendencia está relacionada con la ausencia de nuevas concesiones mineras en México desde 2018, situación que ha limitado la generación de proyectos greenfield y ha llevado a las compañías a concentrarse en activos maduros y oportunidades de crecimiento orgánico.

Pan American Silver protagonizó una de las mayores operaciones
Entre las transacciones más relevantes destacó la adquisición de MAG Silver por Pan American Silver, operación valorizada en cerca de US$ 2.100 millones. La compra permitió a Pan American incorporar la participación de 44 % que MAG mantenía en la mina Juanicipio, ubicada en Zacatecas.

La consolidación también alcanzó a productores de mediana escala. Endeavour Silver vendió su mina Bolañitos, en Guanajuato, a Guanajuato Silver Company por US$ 50 millones, mientras First Majestic transfirió el activo Del Toro, en Zacatecas, a Sierra Madre Gold and Silver por US$ 60 millones.

Asimismo, Fortuna Mining acordó la venta de Compañía Minera Cuzcatlán, operadora de la mina San José en Oaxaca, a JCR Ingeniería y Construcción por US$ 6,5 millones más capital de trabajo.

Compañías mineras amplían sus portafolios

Otros movimientos estuvieron orientados a incrementar la escala y diversificar las carteras de proyectos. Torex Gold Resources incorporó el proyecto Los Reyes, en Sinaloa, mediante la adquisición de Prime Mining, además de sumar a Reyna Silver por US$26 millones.

Por su parte, Avino Silver adquirió el proyecto La Preciosa, en Durango, por US$ 22 millones. Empresas de exploración como Capitan Silver y Luca Mining también concretaron adquisiciones selectivas de concesiones pertenecientes a Fresnillo plc.

Fusiones y adquisiciones mantienen impulso en 2026

La tendencia continuó durante 2026. En enero, Fresnillo plc concretó su primera expansión internacional fuera de México con la adquisición de la canadiense Probe Gold por US$ 560 millones, operación que le permitió tomar el control del proyecto aurífero Novador, en Quebec.

Otro movimiento de gran escala fue la fusión entre Equinox Gold y Orla Mining, concluida el 31 de julio y valorizada implícitamente en US$ 18.500 millones. La operación integra, entre otros activos, el complejo Los Filos, en Guerrero, que avanza hacia su reactivación después de alcanzar acuerdos comunitarios de acceso a tierras por 20 años.

El segmento de compañías junior también registra operaciones

destinadas a ganar escala, entre ellas la combinación de Platauro Metals y Alcon Silver, además de negociaciones que involucran a Silver Hammer Mining, Stroud Resources y SilverMark Resources.

Tras la intensa actividad de fusiones y adquisiciones en la minería mexicana, el mercado apunta ahora hacia una etapa centrada en la integración de los activos adquiridos, la ejecución de proyectos y el cumplimiento de las metas de producción durante el cierre de 2026.